Финанасово-хозяйственная деятельность предприятия. Система финансирования капитального строительства
Ни для кого не секрет, что для реализации инвестиционных проектов в металлургии требуется значительно более крупные средства, чем в других отраслях экономики, а срок окупаемости превышает в несколько раз окупаемость в таких инвестиционно привлекательных отраслях как торговля, пищевая промышленность и т.д. и составляет 6-7 лет. Поскольку возможности государственного бюджетного финансирования весьма ограничены, а фискальная система не способствует возникновению института внутреннего инвестора, то единственным реальным источником инвестиций в металлургию становится корпоративный иностранный капитал. Как показывает опыт ОАО “ДМЗ” в реализации инвестиционного проекта, наиболее сложным и важным моментом в процессе привлечения иностранного капитала является согласование интересов и потребностей иностранного инвестора с разноплановыми интересами всех участвующих сторон.
Наиболее реальной гарантией в этих вопросах на сегодняшний день является возможность инвестора участвовать в управлении предприятием. И именно поэтому процесс приватизации является отправным пунктом в схеме привлечения инвестиций. Акционирование дает возможность предприятию перераспределить свой уставной капитал в пользу тех субъектов и проектов, которые могут обеспечить не только его выживание, но и дать перспективы развития в условиях жесткой конкурентной борьбы на внешних рынках.
В 1996 году начался процесс приватизации Донецкого металлургического завода. В то же время, руководство предприятия начало поиск внешних инвесторов для модернизации производственных мощностей завода. В октябре 1996 года Фонд государственного имущества Украины провел некоммерческой конкурс по продаже 40%-ного пакета акций при условии принятия инвестором условий некоммерческого тендера: плана модернизации и предоставление финансов для ее осуществления. Победителем конкурса стала украинская компания – “Автоальянс-Довира” (Киев), которая представляла на украинском рынке интересы компании “MetalsRussia” (теперь “Istil-group”).
Согласно условиям конкурса, покупатель был обязан в течение двух лет внести инвестиции в размере 50 млн. долларов в виде поставки оборудования, обеспечения технико-экономического обоснования проекта, проведения консалтинговых и сопутствующих инжиниринговых работ. Инвестиции, целевым способом, должны были быть направлены на модернизацию электросталеплавильного производства Донецкого металлургического завода. Возвратность инвестиций, согласно условиям некоммерческого конкурса, обеспечивается из прибыли, которую в дальнейшем будет получать электросталеплавильный комплекс. Срок возврата средств в договоре не оговорен, но изложенный бизнес-план показал, что реальная возвратность может наступить на седьмой год эксплуатации.
В свою очередь, инвестор, реализуя данный инвестиционный проект, получит гарантированный источник стабильных поставок металлопродукции (что при торговле на мировом рынке является одним из важнейших условий успеха). Согласно условиям некоммерческого конкурса, в течение 1997 года компания “MetalsRussia” (“Istil-group”) инвестировала в электросталеплавильный комплекс ОАО “ДМЗ” порядка 9 млн. долларов в виде оборудования, денежных средств и нематериальных активов. Согласно графику инвестиций, компанией “MetalsRussia” (“Istil-group”) доставлено и установлено оборудование для модернизации электросталеплавильной печи №1, доставлено и смонтировано (в начале 1998г.) оборудование для блюминга (обжимной цех), разработаны и переданы заводу бизнес-план и тендерная документация, а также проект структуры управления электросталеплавильным комплексом, разработанный голландской фирмой “Hoogovens”.
Понимая критичность ситуации, в виду отсутствия оборотных средств для полноценной деятельности завода, руководство компании “MetalsRussia” (“Istil-group”) также приняло решение о представлении предприятию на 1998 год беспроцентного кредита для пополнения оборотных средств в размере более 17 млн. долларов. Такая позиция инвестора значительно облегчила ОАО “ДМЗ” выход из сложного финансового положения, в котором завод находился на конец 1996 года (убытки по итогам 1996 года составляли более 44 млн. грн.).