Инвестиционная привлекательность проекта

Коэффициент дисконтирования рассчитывали по следующей формуле:

= ,

где Е –норма дохода на капитал, которая устанавливается инвестором,

t – шаг расчета (месяц, квартал, год).

В нашем случае E ровна 20% или 0,2 и t – год.

= = 0,83

= = 0,69 и т.д.

Найдем сумму п.8:

= 1275,88 + 1194,39 + 1355,52 + 1047,94 + 799,56 = 5673,29,

где Rt – результат, полученный на шаге t (доход, прибыль),

Зt – приведенные затраты на шаге t,

T – срок реализации проекта.

Найдем сумму п.9:

-капитальные вложения на шаге t.

= -224,10 + 5,78 = -218,32. Возьмем это значение по модулю, оно будет равно 218,32.

Найдем чистый дисконтированный доход (ЧДД). Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента, устанавливаемого аналитиком самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал.

ЧДД = - .

ЧДД = 5673,29 – 218,32 = 5454,97 > 0

Поскольку ЧДД получилось больше 0, следовательно, можно признать данный проект эффективным.

Найдем индекс доходности (ИД). Этот метод является, по сути, продолжением предыдущего. Он рассчитывается по формуле:

ИД = / .

Очевидно, что если: PI > 1, то проект следует принять;

PI < 1, то проект следует отвергнуть;

PI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

В отличие от чистого дисконтированного дохода индекс доходности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения ЧДД, либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением ЧДД.

Рассчитаем индекс доходности:

ИД = 5673,29/218,32 = 25,99 > 1.

Так как ИД > 1, то наш проект можно считать эффективным.

Внутренняя норма доходности () – это такое Е, при которой ЧДД равно 0. Смысл этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: он показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Проект считается эффективным, если Евн Е. Если же Евн < Е, то для реализации проекта необходимы дополнительные инвестиции.